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Malta. Wachstum in der maltesischen FOREX-Industrie Die seit Anfang September 2010 veröffentlichte triennale FX-Studie der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich zeigte, dass die Devisenmärkte, die bereits der größte gehandelte Markt der Welt waren, auf Rekordniveau stiegen. Der Sprung im durchschnittlichen Tagesvolumen von 3.300 Milliarden im Jahr 2007 auf 4.000 Milliarden in diesem Jahr wurde von einem fast 50 Prozent Anstieg der Spot FX, auf 1.500 Milliarden pro Tag. Die Umfrage ergab auch die zunehmende Beteiligung von Hedgefonds, Pensionskassen und Investmentfonds bei der FOREX, die viele als Bestätigung der wachsenden Akzeptanz von Devisen als Anlageklasse sehen. Solche wachsende Akzeptanz kann das direkte Ergebnis von Devisenmärkten mit einer geringen Korrelation zu anderen Märkten sein. Während der Finanzkrise gingen die meisten Risikoaktiva stark zurück und die Korrelationen über die Assetklassen hinweg, aber Investoren, die lange Währungsreserven oder kurze Währungen hatten, erzielten gute Renditen. Da FX-Paare nur ein Verhältnis von einer Währung zu einer anderen sind, können die Devisenmärkte nicht im Einklang mit anderen Anlageklassen abstürzen, weil, wenn eine Währung fällt, per Definition der andere steigen muss. Fondsmanager haben nun erkannt, dass die Verfolgung einer aktiven FX-Strategie über die Reduzierung des Risikos hinausgehen und realen Wert auf ein Portfolio legen kann. Die Inanspruchnahme der FX-Strategien wird auch durch die Entwicklung neuer Anlageinstrumente verstärkt. Die Größe und Liquidität des FOREX-Marktes eignet sich gut für Fahrzeuge, die häufige Rücknahmen, wie Investmentfonds, Exchange Traded Funds und Exchange Traded Devisen (ETCs) ermöglichen. ETCs ermöglichen es den Anlegern, sich durch Devisentermingeschäfte über eine börsennotierte Wertpapiere zu orientieren, die Währungsindizes verfolgt, die darauf abzielen, die Wechselkursbewegungen zwischen zwei Währungen und das lokale Zinsniveau widerzuspiegeln. Die Malta Financial Services Authority (MFSA) ist die einzige Regulierungsbehörde für Finanzdienstleistungen in Malta und ist für die Ausstellung aller Finanzdienstleistungslizenzen verantwortlich, darunter Banklizenzen und FOREX-Lizenzen. Aufgrund der europäischen Standards, die die MFSA einhält, beantragt man bei der Beantragung einer FOREX-Lizenz eine anerkannte und gut regulierte FOREX-Lizenz. Gemäß dem Malta Investment Services Act (ISA) ist die Erbringung einer bestimmten Leistung in oder aus Malta in Bezug auf die erworbenen oder für Anlagezwecke gehaltenen Devisen eine lizenzierbare Maßnahme. Daher müssen Unternehmen, die Dienstleistungen in Bezug auf FOREX erbringen, eine Lizenz von der MFSA erhalten. Dasselbe gilt auch für Unternehmen, die Dienstleistungen für derivative Instrumente wie Optionen, Futures, Swaps, Forward Rate Agreements und CFDs in Bezug auf FOREX erbringen. Derivative Instrumente wie CFDs und Derivate im Zusammenhang mit FX gelten ebenfalls als 39 Instrumente39 im Rahmen von MIFID, so dass sie im gesamten Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) über automatische Passrechte verfügen. Darüber hinaus können bestimmte Arten von Spot-FOREX-Kontrakten (rolling spot FOREX) als gleichwertig mit Transaktionen angesehen werden, die mit Derivaten getätigt werden und somit auch passportabel sein können. Da Malta Mitglied der EU ist, können die Produkte und Dienstleistungen, die unter die Malta-Lizenz fallen, in alle anderen EWR-Mitgliedstaaten überführt werden. Passporting reduziert Kosten und Bürokratie und eröffnet Märkte und hilft dabei, das Vertrauen der Investoren in hohe regulatorische Standards zu erhalten. Somit ist eine Malta-lizenzierte Wertpapierdienstleistungsgesellschaft durch das Recht auf einen Pass in irgendeinem anderen EWR-Mitgliedstaat entweder direkt oder über die Gründung einer Zweigniederlassung in der Lage, Dies kann als ein sehr attraktiver Vorteil von Nicht-EU-Unternehmen angesehen werden, die ihre Geschäftstätigkeit nach Europa ausdehnen möchten. Unternehmen, die eine Investitionsdienstleistungslizenz erwerben möchten, um Dienstleistungen in Bezug auf FOREX in oder aus Malta anbieten zu können, haben je nach Art der Tätigkeiten, die sie in Bezug auf Devisen durchzuführen wünschen, eine Reihe unterschiedlicher Optionen. Online-FOREX-Handel wird grundsätzlich in einer von zwei Formen angeboten, entweder durch eigene Geschäfte oder als risikoloses Prinzip (oft als 39white-Label-Partner39). In Bezug auf die letzteren würde das Unternehmen an der Durchführung von zwei Matching-Geschäften beteiligt sein (eine, wobei der Mandant und ein Kontrahent mit einem anderen Principal verrechnet werden), die gleichzeitig und mit dem Preis einbezogen werden, wobei das Unternehmen als Gegenpartei für beide Transaktionen fungiert. Dies gilt als Ausführung von Aufträgen im Auftrag der Kunden. Damit ein Unternehmen Aufträge im Namen von Kunden ausführen kann, ist eine Lizenz der Kategorie 2-Investitionsservice erforderlich. Auf der anderen Seite muss ein Unternehmen, das auf eigene Rechnung tätig werden möchte, eine Lizenz für die Lizenzierung der Kategorie 3 haben. Das Wachstum, das Malta im Devisenhandel erlebt, zeigt, dass es sehr gut platziert ist, um eine Basis für Wertpapierfirmen zu sein, die daran interessiert sind, eine Lizenz zur Erbringung von Dienstleistungen in Bezug auf FOREX zu erhalten. Der örtliche rechtliche und ordnungspolitische Rahmen gewährleistet Klarheit und Rechtssicherheit in einem Bereich, der in anderen Ländern möglicherweise nicht so klar ist. Das Recht auf Pass aus anderen EWR-Ländern aus Malta ist auch ein wichtiger Faktor, der zu diesem Interesse an Malta von FOREX-Firmen beiträgt, ebenso wie seine attraktive Steuerregelung und wettbewerbsfähige Betriebskosten. Der Inhalt dieses Artikels soll einen allgemeinen Leitfaden für den Gegenstand liefern. Fachliche Beratung sollte über Ihre spezifischen Umstände gesucht werden. Um diesen Artikel zu drucken, ist alles, was Sie brauchen, um auf Mondaq registriert werden. Klicken Sie hier, um sich als existierenden Benutzer anzumelden oder registrieren, damit Sie diesen Artikel drucken können. Charles Borg auf Malta Bank of Valletta Video Transcript Wir haben soeben den Zusammenbruch des Bankensektors in Zypern gesehen und viele glauben, dass Malta der nächste sein könnte. Bank von Valletta 8216s Charles Borg schließt sich World Finance an, um die Herausforderungen zu bewältigen, die Malta8217s Wirtschaft gegenüberstellen. World Finance: Wie hat sich die zypriotische Krise auf Malta und die Bank von Valletta ausgewirkt Die finanzielle Zuständigkeit von Zypern und Malta sind beide völlig unterschiedlich, auf verschiedenen Fundamenten aufgebaut und fundamentals Charles Borg: Die Ähnlichkeiten zwischen Malta und Zypern sind nur in Bezug auf die beiden Inseln im Mittelmeer, wir beide unter britischer Kolonie für eine lange Anzahl von Jahren, und wir beide haben 10 Monate Sonne von 12 Jahren. Aber die Ähnlichkeiten dort zu stoppen. Die finanzielle Zuständigkeit von Zypern und Malta sind beide völlig unterschiedlich, auf verschiedenen Fundamenten und Grundlagen aufgebaut. Grundsätzlich ist Malta8217s Finanzsektor stark, es8217s robust, it8217s flüssig, und sehr gut kapitalisiert. Der Hauptsitz inländischen Banken in Malta ist etwa 2,5-mal BIP, im Gegensatz zu Zypern, die 5-mal BIP ist, und unsere Kernbanken-System, die Kernbanken sind offensichtlich rentabel, die maltesische Regierung8217s Schuldenquote BIP ist stark und stabil, und daher die Ähnlichkeiten gibt es nicht. In der Tat wurde dies durch eine Reihe von Häusern, wie Fitch, wie Bloomberg, wie der IWF erst vor kurzem bestätigt bestätigt, dass die beiden Rechtsordnungen völlig völlig anders sind. Weltfinanzierung: Malta hat sich zu einem internationalen Finanzzentrum entwickelt, als Malta8217s größte Bank, wie hat die Bank von Valletta zur Sicherung der finanziellen Stabilität auf der Insel beigetragen Charles Borg: Ich glaube, dass die finanzielle Stabilität auf drei Grundlagen basiert. Das erste und sehr wichtige Fundament ist ein sehr starkes Regulierungs - und Aufsichtsregime, und Malta verfügt über ein sehr starkes Regulierungssystem, das auf den EU-Rechtsvorschriften und den britischen Rechtsvorschriften zum FSA beruht. Zweitens und sehr wichtig ist, dass die Banken und Institutionen sehr gut kapitalisiert werden müssen und dass die Kapitalisierung der Banken zu den höchsten in Europa gehört. In der Tat, wenn wir von Bank of Valletta8217s Kapitalisierung zu sprechen, hat die Europäische Bankenbehörde die EBA ihren Bericht im April veröffentlicht, dass die Bank von Valletta8217s eine der am stärksten kapitalisierten Banken in Europa. Und die dritte und sehr wichtig ist die Liquidität der Banken. Um sicherzustellen, den täglichen Betrieb und die kurze Betriebszeit zu bewahren. Und die Finanzstabilität liegt in diesen drei Kernbereichen. World Finance: Einige Beobachter äußerten Besorgnis über die Bank8217s in Malta und ihre wahrgenommene Überexposition auf dem Immobilienmarkt, what8217s Ihre Exposition bei BOV Property ist ein Vermögenswert, dass8217s sehr wichtig für Malta Charles Borg: Property ist ein Vermögenswert, dass8217s sehr wichtig für Malta . Und diese Frage wird ständig an uns und an unsere Regulierungsbehörden gebeten, sogar der IWF-Besuch, den wir letzte Woche hatten, das ist ein Problem, das sie erhoben haben. Und Eigentum war schon immer wichtig, das ist ein integraler Bestandteil eines Darlehens Buch. Allerdings muss man die Bedeutung von Eigentum verstehen. Wir investieren, und wir haben eine Menge Kunden auf dem Immobilienmarkt gelassen, aber wir haben eine bewusste Entscheidung getroffen, einige Jahre zurück, um uns auf das obere Ende des Immobilienmarktes zu beschränken. Und das hat weiterhin den Preis zu beherrschen, und es gibt noch die Nachfrage nach ihm. Unser Engagement am Immobilienmarkt ist deutlich gesunken, und wir befinden uns derzeit in der Region von 8 Prozent aller unserer Kreditbücher, so dass wir unser Engagement deutlich reduziert haben. Im Bereich des Baus haben wir ein 5-prozentiges Engagement, wir haben das deutlich reduziert und dies ist vor allem auf die großen EU-finanzierten Projekte ausgerichtet. Grundsätzlich werden daher die Risiken im Bau - und Immobilienbereich erheblich gemildert. World Finance: Wie sehen Sie Ihre Rolle in der Gestaltung der Wirtschaft Malta8217s, und durch die Erweiterung, was8217s die Zukunft der Malta8217s Wirtschaft in der Euro-Zone, die noch relativ instabil ist Charles Borg: Ich denke, das ist eine sehr kritische kritische Frage. Bank of Valletta ist die Hälfte der maltesischen Wirtschaft, unser Beitrag ist etwa 45-50 Prozent auf beiden Seiten unseres Wertes. Durch unsere Bewertung, von unserer Größe in Malta, sind wir von entscheidender Bedeutung. Wir sind wichtig für die Spendensammlung, weil wir alle unsere Finanzierung aus den Einzelhandelseinlagen und natürlich die Verwendung dieser Mittel in die maltesische Wirtschaft aufbringen. Wir sind an die maltesische Wirtschaft untrennbar gebunden, offensichtlich sind wir daran interessiert, die maltesische Wirtschaft nachhaltig zu stärken. Wir werden sicherstellen, dass die alte Wirtschaft weiterhin ordnungsgemäß funktioniert, wenn ich sagen, die alte Wirtschaft, ich meine Tourismus zum Beispiel, ich meine die verarbeitenden Sektoren, ich meine Einzelhandel und Großhandel Sektoren, und die Fertigung. Aber gleichzeitig müssen wir auch weiterhin die neuen Bereiche unserer Wirtschaft identifizieren. So gehen wir zum Beispiel im IT-Bereich, im iGaming, im Finanzdienstleistungssektor und so weiter und so weiter. Und die Bereiche, in denen wir uns wie in der Luftfahrt und in den Seeschifffahrtssektoren deutlich erschlossen haben. Wenn wir also sagen, dass die Bank von Valletta ein Gestalter der maltesischen Wirtschaft ist, dann bedeutet dies, dass wir diese neuen Bereiche identifizieren und dass wir sie dazu anregen, zu wachsen, indem wir ihnen helfen, diese Chancen zu identifizieren. Gleichzeitig ist sicherzustellen, dass die alten Sektoren weiterhin ordnungsgemäß funktionieren. World Finance: Eine endgültige Frage zur Euro-Zone8217s auf dem Vormarsch der Bankenregulierung, was wirkt sich auf das Wachstum aus Wir müssen Chancen erkennen, wir müssen unser Kapital weiter ausbauen und unsere Kapazitäten in verschiedenen Bereichen stärken Charles Borg: Regulierung ist wichtig, wir Ist der Ansicht, dass es von entscheidender Bedeutung ist, die Banken auf ein nachhaltiges Niveau zu stellen. Wir sind der Kurve schon voraus, würde ich sagen, in dem Sinne, dass unsere Kapitalisierung bereits auf einem Niveau liegt, das Basel III konform ist, ist unsere Liquidität bereits CRD4-konform, so dass wir alle bereit sind, aber wir müssen vor der Kurve. Als eine systemrelevante Bank in Malta muss die Bank von Valletta vor dem stehen, was als Benchmark akzeptabel ist. Daher müssen wir immer wieder Chancen erkennen, unser Kapital weiter ausbauen und unsere Kapazitäten in verschiedenen Bereichen durch Gewinnbeteiligung, neue Eigenkapitalfragen und hybride Instrumente stärken, und wir müssen die richtige Kombination beider finden. Zur gleichen Zeit, um sicherzustellen, dass das System, das Finanzsystem, flüssig genug ist, um in der Lage sein, die maltesische Wirtschaft zu unterstützen, haben und finden die richtige Finanzierung für ihre Operationen. World Finance: Charles, vielen Dank für Ihren Beitritt. Charles Borg: Nick, danke, dass ihr mich habt. 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